全球前三大MLCC厂中，仅第二大厂三星电机没有松口减产，然而以当前旺季不旺的市况，业界不认为三星的产线还维持满载，下半年终端需求不振，原本寄望服务器、网通产业的需求还能撑住，然而战事频传，消费更为紧缩，这二类需求也跟着翻船，被动元件厂第二季存货较去年同期大增，为加快库存去化，已经启动减产计划，业界认为， 减产对整体供需的调整有正面效益。

根据各大厂近期法说会的预估，第三季国巨、禾伸堂已调降稼动率，国巨、禾伸堂的利基型产品比重分别达75%、接近70%，尽管相关应用有撑，然而面对消费性电子需求疲弱，国巨的标准品产能第三季减产10个百分点，平均稼动率降至50~60%; 禾伸堂今年上半年利基型产品满载，标准品约80%，第三季将以调整稼动率取代降价，标准品稼动率降至70~80%。

而上半年产能全开的日系大厂，因在手订单缩短，龙头厂村田据日本日经新闻报道，订单出货比已经跌破1，包含太阳诱电等车用电子大厂，本季也不再产能满载，第三季平均稼动率降至85~90%，日系厂同步在被动元件的传统旺季时段，调整稼动率。 

陆资龙头风华高科上半年平均稼动率仅40%，该公司对外资法人表示，7月的稼动率持平，且因特定产品周期，8月调升稼动率10个百分点，公司预期，库存调整将在年底之前步入尾声，且下半年价格止稳，对于库存调整的预测，外资法人认为风华高科预估的时间点过于乐观。

至于库存调整何时步入尾声？ 国巨认为还需要六个月去化标准品库存，据此推估，触底时间点可能在农历年前后; 禾伸堂观察客户的库存水位，预估还需要一至二季调整; 从整体终端需求来看，大部分需求均乏善可陈，仅苹果供应链、汽车电子等需求明确，手机、NB应用则持续是重灾区，需求未见复苏迹象。

转载至工商时报 李淑惠